안녕하세요, 핀리입니다. 여전히 다들 주식하고 계시죠? 저도 소액이지만 매주 일정한 금액을 투자하고 있습니다. '매매 하지 않는 능력' 역시 중요하다고 생각하여 투자할 종목이 없으면 그저 현금으로 둘 때도 많지만요.^^

특히나 요즘은 아주 큰 호재인 '남북경협'이 추츰하면서 대내외적인 요소로 시장이 오락가락 하는 것 같아요. 저같은 초보를 털어가시기에는 딱 좋은 장이겠죠?ㅎㅎ 그래도 이런 상황도 마주해보면서 공부해나가다보면 조금씩 수익을 볼 수 있을거라 긍정적으로 생각해봅니다.

오늘은 시장의 큰 흐름을 나눠보고, 기본적으로 어떤 매매 태도를 가져야하는지 체크해보려합니다.

1. 상승장 (bull market)

추세와 함께하는 종목을 골라 시세의 끝까지 바이앤홀딩 전략을 유지하여 수익을 극대화한다.

2. 하락장 (bear market)

바닥을 예측하지말고 거래량이 줄어들다가 주가가 다시 올라가는 시점까지 관망하는 기다림이 필요하다.

3. 횡보장

박스권을 파악하고 박스 내에 고점, 저점을 돌파,이탈하는 지점을 관찰하는 기다림이 필요하다.

4. 나가며...

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철강업종에 하반기 투자에 대한 긍정적 의견이 보이고 있습니다. 그 근거는 다음과 같은데요. 1) 하반기에도 중국 및 선진국의 철강수요는 견조할 것으로 예상되며, 특히 연초 우려와 달리 중국의 부동산과 인프라투자 지표는 양호하며 하반기에 시작될 슝안신구 개발도 긍정적입니다. 2) 하반기 철광석과 철스크랩 가격상승으로 철강가격 인상이 예상되어 철강업종에 대한 투자심리가 개선될 것으로 전망됩니다. 3) 중국 구조조정의 결과, 중국은 역사적으로 높은 스프레드 수준을 기록하고 있으며 하반기에도 지속될 것이기에 철강업종에 대한 가치에 대한 재평가가 필요하다는 전망입니다.

1. 현대제철

• 동사는 1953년 대한중공업사로 설립되어 현대자동차그룹에 속한 회사로서 전기로 제강을 통하여 철근, H형강 등 각종 봉형강류와 고로제강을 통한 열연코일 및 후판 등의 판재류를 생산하고 있다.
• 동사의 사업부 구성은 지배회사인 현대제철이 봉형강, 판재, 중기계 등을 생산하며, 종속회사인 청도현대기계유한공사는 중국에서 건설기계를 생산하고 있다.
• 2010년 4월 1기 고로의 상업생산을 시작으로 고로 및 전기로 제품을 모두 생산할 수 있는 포트폴리오를 갖추었으며, 매출액 및 순이익 성장을 이어갈 수 있도록 매진하고 있다.
• 2015년 7월 부로 현대하이스코의 잔존 사업부문과 합병하면서 해외SSC와 강관 및 자동차부품 사업 또한 영위하게 되어 해외시장에서의 전략적 대응 능력을 확보하였고 글로벌 종합 철강회사로의 도약을 위한 성장 동력확보를 했다.
• 매출구성은 판재 71.97%, 봉형강 31.01%, 반제품, 부산물 외 7.48%, 중기계 외 1.71%, 강관 1.6%, 중기계 0.35%, 연결조정 -14.11% 등으로 구성된다.

2. 동국제강

• 동사는 1954년 설립되어 1988년 상장되었고 동사를 포함한 20개의 계열회사로 구성되어 있으며 철강 제조/판매, 운송/하역/창고, 중계무역, 기타 사업을 영위하고 있다.
• 철강 부문의 주요 제품은 건충, 구조용 봉형강, 가전, 건자재용 컬러강판, 가전, 자동차용 도금강판 등이 있으며 운송 부문은 항만하역, 육상운송, 무역 부문은 냉연 등이 주요제품이다.
• 철강산업은 건설, 조선, 자동차, 가전, 방위산업 등과 밀접한 관계를 맺고 있으며, 유럽 경제위기, 중국발 공급과잉, 조선경기 하락 등 세계 경제에 대한 불확실성 속에서도 세계 조강 생산량은 꾸준한 증가를 보인다.
• 철강 부문의 주요 수요업체는 조선사, 건설사, 가전사, 기계 제조사 등이며 이들 산업에 의해 영향을 받으며 특히 봉/형강사업은 건설산업으로 국내 건설경기 및 정부의 부동산 정책 등에 영향을 받았다.
• 매출구성은 철강 97.48%, 운송 8.61%, 무역 7.72%, 내부거래 -13.81% 등으로 구성된다.

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※ 참고자료

(1) 와이즈에프엔 기업개요

(2) IBK투자증권 "하반기 철강산업 전망: 주가 상승요인 충분"

중국 업체의 생산 제약과 제품 가격 상승은 국내 관련 업체의 수혜로 이어지고 있습니다. 올해도 중국의 환경규제는 지속되고 있어 그에 따른 수혜가 기대되는 기업과 포인트는 가성소다& 염소인데요. 석탄에 대한 규제가 이어지며 생산에 차질이 생겨 공급가격 상승으로 이어지는 재료들입니다. 이를 통해 국내 기업들의 실적개선으로 이어질 것으로 전망되는데요. 오늘은 이와 관련된 국내 기업들을 정리해보려 합니다.

1. 한화케미칼

• 동사는 1965년 8월 설립되었으며 PE 및 CA에서 PVC에 이르기까지 일관된 생산체계를 구축한 종합화학 기업이고 한화그룹에 속한 계열회사이다.
• 동사와 종속기업은 연결실체를 사업부문별로 원료, 가공, 유통, 태양광, 기타 부문으로 구성되었고 동사의 주요 제품은 화학물질 및 제품(LDPE, PVC, 가성소다 등)이 있다.
• 동사가 속한 석유화학산업은 제조원가의 60~80%를 원료비(납사, 에틸렌)가 차지하는 유가변동에 매우 민감한 산업이며, 경기순환형 산업이다.
• 동사의 주요 연결 자회사인 한화갤러리아타임월드는 2015년 7월 10일 서울 시내면세점 신규사업자로 선정되어 여의도 63빌딩 건물 4개층 10,573㎡를 임차, 2015년 12월 28일에 시내면세점 영업을 개시하였다.
• 매출구성은 원료 46.33%, 태양광 36.55%, 기타 15.85%, 가공 10.52%, 유통 7.66%, 연결조정 -16.9% 등으로 구성된다.

2. OCI

• 동사는 소다회 및 관련제품의 제조, 판매를 주사업 목적으로 1959년 8월 5일 설립되었으며, 1976년 6월에 한국거래소가 개설하는 유가증권시장에 주식을 상장하였다.
• 동사는 오씨아이 기업집단에 속해 있으며 OCI Energy LLC, OCI Peroxygens LLC 등 42개의 종속회사가 존재한다.
• 사업부문은 폴리실리콘 등 태양광산업 관련소재를 제조 및 판매하는 베이직케미컬, 태양광 발전사업 및 솔라패널을 제조하는 에너지솔루션, 카본블랙, 핏치 등을 제조 및 판매하는 카본케미컬 외 기타사업(부동산 임대)로 구성된다.
• 2016년 현대오일뱅크(주)와 합작법인인 현대오씨아이(주)(지분율49%)를 설립해 2018년 상업생산에 돌입하였으며, 2020년까지 연간 15만 톤 규모의 생산설비를 구축할 예정이다.
• 매출구성은 베이직 케미칼 52.33%, 카본 케미칼 30.23%, 에너지솔루션 22.32%, 기타 1.15%, 연결조정 -6.03% 등으로 구성된다.

3. 롯데정밀화학

• 동사는 1964년 8월에 설립되었으며 주요 사업으로 기초화합물 제조, 의약품 및 의료용 기기의 제조 및 가공, 디스플레이용 소재 및 부품의 제조 및 가공 등을 목적사업으로 한다.
• 2016년 2월 최대주주 변동에 따라 삼성정밀화학주식회사에서 롯데정밀화학주식회사로 사명을 변경하고 롯데그룹의 계열회사로 편입됐다.
• 2017년부터 기초유기화학물질 제조, 산업용가스 제조 및 가공, 화장품 및 생활용품 원료 및 제품의 제조 및 가공, 의약외품 및 식품의 제조가 목적사업으로 추가됐다.
• 유록스, 가성소다, 암모니아 등을 취급하는 일반화학 부문, 메셀로스, 생 분해 수지 등을 취급하는 정밀화학 부문, TMAC, 토너 등을 취급하는 전자재료의 총 3개 사업부로 구성된다.
• 매출구성은 정밀화학(제품) 42.36%, 일반화학(상품) 28.28%, 일반화학(제품) 19.81%, 전자재료 8.98%, 정밀화학(상품) 0.56% 등으로 구성된다.

4. 한국알콜

• 동사는 화학제품 및 주정 등의 제조, 판매 등의 목적으로 1984년 7월 (주)한신으로 설립되어 1987년 3월 한국알콜산업(주)로 상호를 변경하고 1992년 7월 현 코스닥시장에 상장하였다.
• 사업부문은 도료 및 점착제 등에 사용되는 초산에틸, 전자재료 등에 사용되는 초산부틸, 소주의 원료인 정제주정, 화공 및 의약의 원료인 합성주정, 무수주정, 동사의 계열사가 개발한 COLOR PASTE로 구성된다.
• 동사가 영위하는 주정산업은 면허제도와 초기 투자비용이 높은 장치산업의 특성 상 높은 진입장벽을 가지고 있으며, 동사는 매년 10%대의 점유율을 유지 중이다.
• COLOR PASTE는 과거에 일본에서 대부분 수입하고 있었으나, 동사의 계열회사인 (주)이엔에프테크놀로지가 국내에서 최초로 개발에 성공하였고 안정적으로 LCD업체에 공급하고 있다.
• 매출구성은 초산에틸 41.7%, 정제주정 18.3%, 무수주정 11.01%, 기타제품 9.39%, 초산부틸 7.97%, 임대용역 6.35%, 합성주정 2.97%, 합성주정외(상품) 1.68% 등으로 구성된다.

5. 백광산업

• 동사는 1954년 11월에 화공약품 제조 및 판매, 수출입업 등을 목적으로 설립되었으며 1976년 6월 한국증권거래소에 상장하였다.
• 가성소다, 염산, 액체염소 등의 무기화학 제품과 솔비톨을 제조하는 화공약품 사업을 주사업으로 하고있다.
• 라이신 사업은 2012년 하반기부터 시작된 가격하락으로 적자가 계속되어 2015년 8월 (주)대상과 매매계약을 체결하고 2015년 10월 31일부로 매각을 완료하였다.
• 2018년 10월까지 아산화질소 (의료용 마취제 및 반도체, 디스플레이 생산공정에 사용) 생산설비 준비 중이다.
• 매출구성은 화공산업 94.9%, 기타 5.1% 등으로 구성된다.

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※ 참고자료

(1) 와이즈에프엔 기업개요

(2) 신한금융투자 리포트 "중국 환경규제의 수혜: Acid & Soda"

안녕하세요, 핀리입니다. ‘나만의 금융철학’ 카테고리에는 제가 투자, 경제, 금융, 일상 등에서 느끼는 금융과 관련된 단상들을 적어두려합니다. 저의 생각이다보니 검증되지도 않고, 주관적인 이야기들이 많을 것입니다. 대한민국의 수많은 소액 투자자 중 한명은 이런 생각을 가지고 있구나 정도로 가볍게 읽으시면 좋을 것 같습니다. 읽지 않으시면 자신만의 금융철학을 가질 수 있으니 더 좋겠죠?!

1. 주식 투자에는 2가지만 존재한다.

오늘 이야기하고 싶은 것은 ‘방향성’인데요. 결론부터 이야기하자면 제가 생각하기에 투자에서 존재하는 포지션은 결국 2가지 뿐이다라는 것입니다. 물론 이 문장은 제가 주식투자와 암호화폐 투자만 해보았으므로 이 두가지 금융시장에 국한하는 문장입니다. (참고로 매우 소액을 투자하였습니다.)

종목을 매수하실 때 아주 단순하게 per 지표만 보고 투자하는 분도 계시고, 10개 이상의 차트지표를 함께 고려하셔서 투자하시는 분도 있다고 알고 있습니다. 아마도 모두들 각자 최적의 경험을 바탕으로 다음 투자 결정을 내리시는거겟죠?

제 경우에는 위에서 이야기한 것처럼 딱 2가지만 고려했을 때, 그러니까 ‘상방이냐, 하방이냐’만을 고려했을 때 가장 큰 수익을 얻었던 것 같습니다. 대표적인 케이스로 코스닥레버리지ETF(2017년말~2018년초)와 남해화학(2018년4월)을 들 수 있는데요. 두 가지 모두 다른 것은 전혀 고려하지 않고 ‘상방’이라는 판단하에 매수한 것들이었습니다.

2. CASE A: 코스닥레버리지(KODEX코스닥150레버리지)

정확히 기억이 나지 않아 대략적으로 매매내용을 적어보겠습니다.

- 종목명: KODEX코스닥150레버리지

- 매수시점: 2017년 12월

- 매도시점: 2018년 1월

- 수익률: 약 25~30%

이 종목은 당시 상당히 심플하게 코스피 상승에 비해서 코스닥 상승이 낮아서 괴리감을 느꼈고, 문재인 정부가 코스닥 상장기업을 비롯한 벤쳐, 중견, 중소기업에 대한 투자확대를 늘린다는 정책뉴스를 통해 ‘상방’이라고 판단하고 매수하게되었습니다. 운좋게 수익을 내고 전량 매도하였으나 현재까지 보유하였어도 괜찮았을 것 같습니다.

3. CASE B: 남해화학

- 종목명: 남해화학

- 매수시점: 2018년 3월 12일 / 13,575원 (2회 분할매수)

- 매도시점: 2018년 3월 30일 / 14,650원

- 수익률: 약7%

- GOOD: 호재를 일찍 발견

- BAD: 수익을 끌어가지 못함

이 종목은 김정은과 트럼프 간의 회담 기조 뉴스를 발견하고 철저하게 테마에 대한 기대감으로 매수했던 종목입니다. 북-미 관계 개선이 남-북 관계 개선으로 이어질 것으로 판단했고, 매수 이전에 해야할 선택은 ‘김정은이 협조적일 것이냐, 비협조적일 것이냐’에 대한 추측만 남았는데 저는 잘 될 것이라는 쪽에 기대를 걸었고 운이 좋게 수익을 낼 수 있었습니다. 그러나 매수 이후에 테마에 대한 호재가 더욱 커져서 더 큰 수익을 낼 수 있었으나 다소 빨리 처분한 점이 크게 아쉬운 종목입니다.

4. 양자택일론(?)의 장점

이런 식으로

- CASE A: 코스닥도 코스피처럼 오르냐(상방), 그렇지 않느냐(하방)

- CASE B: 김정은이 협조적일 것이냐(상방), 그렇지 않느냐(하방)

양자택일로 매수 종목에 대한 문제를 심플하게 만들면 여러 가지 매매요인을 고려하느라 그 종목에 대한 본질을 잃거나, 매수하기 전에 힘이 다 빠져서 수익을 기다릴 에너지가 없어지는 일이 없다는 장점이 있습니다.

또 매수 과정이 비교적 심플하기 때문에, 상방을 선택했다면 잠시 종목이 하락을 하더라도 자신이 믿는 방향성에 대해서 심플한 믿음으로 기다릴 수 있다는 심리적인 장점도 존재합니다.

하지만 이 방법에서 방향성에 대한 판단만큼 중요한 것은 그 방향성으로 가는 과정 중에 있는 파동을 견딜 수 있는 인내인 것 같습니다. 사실 인내만 있다면 방향도 무엇이 그리 중요할까 싶기도 합니다. 내가 수익을 내는 그 구간이 곧 방향일테니까요.

그래도 철학이 있으면 즐겁습니다. 내가 믿는 것을 실험해보는 실험실이라고 생각하면 손실도 마음이 조금 덜 아프지 않을까합니다.

미용 시장의 성장은 언제쯤 멈출까요. 화장품은 물론이고 조금 더 단가가 높은 시술, 성형 시장의 성장 역시 멈출 줄을 모릅니다. 성장속도가 둔화되고는 있지만 성장 자체가 감소하고 있지는 않은 것 같네요. 중국시장을 넘어 이제 동남아, 인도 시장까지 넘볼 것 같다는 예측을 해봅니다. 오늘은 이 중에서도 보톡스, 필러 관련 테마주들을 정리해보려 합니다.

1. 메디톡스

- 주력 제품인 보툴리눔 A형 독소 의약품 메디톡신주(Neuronox)는 동사가 세계 4번째 독자적인 원천기술로 개발한 제품

- 국내 바이오 벤처회사 최초로 생물학적제제인 단백질 의약품의 연구개발·제조·임상시험·품목허가의 전 상업화 개발과정에서 성공경험 보유.

- 기존의 메디톡신과 함께 미용시장에서 경쟁력을 가질 수 있는 HA 필러를 개발

- 비독소단백질을 제거하여 순수한 독소 단백질만을 함유한 150KDa 제형(코어톡스주)을 개발 하여 2016년 6월에 식약처로부터 제조판매 승인을 받았으며, 2017년중 출시 계획 중에 있음

2. 휴젤

- 성형관련 제제의 개발, 제조, 판매 무역업, 생물의학관련 제품의 개발, 제조, 판매, 무역업 등을 영위하고 있음

- 보툴리눔 톡신은 고단위 제형인 200unit에 대한 허가를 보유하고 있고 7년 이상의 임상적용 경험이 있으며, 웰라쥬 제품군은 피부논란 유해 성분 9가지를 기본적으로 배제하여 제품안정성을 갖추고 있음

- 보툴리눔 톡신 및 필러 제품구성은 각 부문별로 경쟁회사 대비 우위요소이며, 또한 보툴리눔 톡신에 대해 동사는 높은 품질 대비 경제적인 판매가격을 통해 제품 효율성을 가지고 있음

- 동사의 웰라쥬는 진피치밀도 개선, 멜라닌 감소, 붉은기 완화 등 제품 특성에 맞는 인체 임상을 통해 객관적인 DB를 구축하였으며, 2014년 11월부터 웰라쥬 출시 전 제품이 FDA OTC Drug 승인되었음

3. 바이오씨앤디

- 목적사업으로 의약품 연구개발과 제조 및 판매업, 연구개발 및 연구개발 자문과 용역업, 의료기기 제조 및 판매업 등을 영위하며 주요 제품으로는 바이오 의약품이 있음

- 국내 최초 바이오 의약품 개발자문 전문 회사로서, 30년 이상의 바이오 의약품 개발 경험과 다수의 개발 컨설팅을 진행하며 의약품 개발 경험을 축적하였으며 이를 기반으로 신약 개발에 있어 노하우를 갖추고 있음

- 바이오 의약품의 개발 전략, 연구개발, 인허가업무분야에서 최고의 전문가들로 구성되어 있으며 Connect ＆ Develop (C＆D) 개념의 Business Model을 기반으로 하여 제품 포트폴리오 강화하고

- 바이오배터 부문에서 산학연의 전문가와 제형개발을 위한 협력관계에 있고 신제품 개발을 위한 등록업무 조직을 자체적으로 갖추고 있으며

- 자체 개발 의약품 제조부문에서는 보톡스 바이오시밀러, 필러 제조기술을 보유하고 있음

- 매출구성은 컨설팅L/O 100% 임

4. 테고사이언스

- 배양피부, 배양각막의 제조 및 판매, 기타 세포배양과 관련된 기술개발, 판매 및 용역사업을 주요사업으로 영위하고 있음.

- 한국 세포치료제 시장 내 칼로덤과 홀로덤 시장에서 높은 점유율 차지

- 자기유래 피부세포치료제, 동종유래 피부세포치료제 및 3차원 배양피부모델을 제조, 판매하고 있으며 주력제품인 홀로덤과 칼로덤은 관련 산업분야의 높은 진입장벽을 넘어 안정기에 위치해 있음

- 세포치료제의 공정 및 품질관리는 고도의 생명공학적 기술 및 전문성을 요하며, 초일류 세포배양 기술 및 생명공학 기술을 기반으로 세포치료제 공정 개발 및 품질관리 시험방법을 개발

- GMP 운영 시스템 구축을 통해 주력 제품인 홀로덤과 칼로덤의 상용화를 완료하였으며, 현재 차세대 세포치료제를 개발하여 임상단계에 진입함

- 매출구성은 세포치료제 94.88%, 기타 3.85%, 3차원배양 피부모델 1.28% 등으로 구성

5. 대웅제약

- 의약품 제조 및 판매를 지배적 단일사업부문으로 영위하고 있으며, 주요제품은 `우루사`, `알비스`, `올메텍`, `임팩타민`, `넥시움` 등 다양한 용도의 의약품으로 구성

- 기능성 복합신약 HL068 (고지혈증 복합제)의 국내 임상 3상을 완료, 2017년 하반기 출시를 목표로 하고 있으며, 보톡스 `나보타` 에 대한 미국 3상을 완료하여 국내 유일의 미국 3상을 완료한 보톡스 업체임

- 매출구성은 제품기타 34%, 상품기타 21.34%, 우루사 9.15%, 크레스토 7.89%, 알비스 7.64%, 세비카 7.56%, 넥시움 4.51%, 올메텍 3.16%, 임팩타민 2.64%, 가스모틴 2.11% 등

(출처: 와이즈에프엔)