1. 스몰캡(Small-Cap) 이란?

증권사들의 산업분석 리포트를 구경하다보면 '스몰캡'이라는 단어가 자주 나옵니다. 스몰캡은 보통 코스닥시장에서 중소형주를 의미하는데요. 이번 포스팅을 통해서 조금 더 자세하게 알아보려 합니다.

2. 기획재정부의 시사경제용어사전

• 소자본기업(small capital)의 줄임말
• 코스피시장내에 약 9백개, 코스닥 시장내에 약 1100개 내외 종목이 스몰캡에 속한다.

3. 증권사가 정의하는 스몰캡

• 각 증권사들의 기업부넉팀이 다루는 150~200개 기업을 제외한 나머지 1800여개의 기업들이 모두 스몰캡에 해당한다.
• 시총 규모로는 1000억~1조원 사이의 기업들이 해당한다.
• 특히 이중에서도 이미 주가가 많이 상승해 밸류에이션 매력도가 낮은 기업들은 스몰캡으로 분류하지 않고 탄탄한 실적 속에서 주목을 받지 못한 기업들을 주로 칭한다.

※ 출처

http://www.asiae.co.kr/news/view.htm?idxno=2014101312032270021

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1. 주가수익률 (PER) 의미

• Price Earnings Ratio
• 주가를 1주당 순이익으로 나눈 값

2. PER(주가수익률) 공식 이해하기

• PER = 주가 ÷ EPS
• = 주가 ÷ ( 당기순이익 / 발행주식수 )

3. PER(주가수익률)의 기본적 해석

• 특정 기업이 얻은 순이익 1원을 증권 시장이 얼마의 가격으로 평가하고 있는가를 나타내는 수치
• PER = 1.0 일 경우 순이익 1원이 주가 1원으로 시장에서 평가되고 있다고 해석가능
• 해당기업의 순이익이 주식가격보다 크면 클수록 PER가 낮게 나타난다.
• 따라서 PER가 낮으면 이익에 비해 주가가 낮다는 것이므로 그만큼 기업 가치에 비해 주가가 저평가돼 있다는 의미로 해석할 수 있다.
• 반대로 PER이 높으면 이익에 비하여 주가가 높다는 것을 의미한다.
• 업종별로 차이가 있고 절대적인 기준이 없지만 일반적으로 PER가 10 이하(주가가 1주당 순이익의 10배이내)일 경우 저PER주로 분류된다.

4. PER이 높은 경우의 해석 (고PER)

①주당순이익은 평균수준이지만 주가가 높은 경우

• 현재 이익보다 주가가 높다는 뜻
• 시장에서 장래성을 인정받고 성장하는 기업
• 주로 첨단기술주

②주가는 평균수준이지만 주당순이익이 낮은 경우

• 경영에서 이익(주당순이익)이 낮기 때문에 PER가 높아진 경우

5. PER이 낮은 경우의 해석 (저PER)

①주당순이익은 평균수준이지만 주가가 낮은 경우

• 전자의 경우 모기업 부도 등 외부요인이 많음

②주가는 평균수준이지만 주당순이익이 높은 경우 경우로 나눌 수 있다. 

• 주식발행 물량이 적은 경우
• 성장에 한계가 있거나 업계 경기 부진예상(예상수익률) 등의 영향이 있는 경우

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※ 참고자료

(1) https://ko.wikipedia.org/wiki/%EC%A3%BC%EA%B0%80%EC%88%98%EC%9D%B5%EB%A5%A0

(2) https://terms.naver.com/entry.nhn?docId=74741&cid=43667&categoryId=43667

채용비리 문제, 금융감독원장의 교체, 대출관련 규제 등 은행주 투자심리를 악화시킬이슈가 지속되면서 은행업종 Valuation multiple이 PBR 0.54배, PER 6.0배까지 하락했습니다. 은행업종의 1분기 실적이 매우 좋았고, 2분기 실적도 변동성을 초래할 이벤트가 없는 점을 감안하면 현재의 저평가 상태는 실적에 대한 우려가 아닌 투자심리 악화가 초래한 결과라 할 수 있는데요. 이 시점에 비중 확대나 매수 관점으로 접근해보는 것도 좋을 것 같습니다. 몇 개 종목 함께 정리해보겠습니다.

1. KB금융

• 2008년 설립된 KB금융그룹의 지주회사로서 업계 선두권의 시장지위와 높은 브랜드 인지도를 바탕으로 은행을 비롯하여 카드, 증권, 생명보험, 손해보험, 저축은행 등 다양한 사업을 영위하고 있다.
• 연결대상 종속회사는 은행업(KB국민은행), 신용카드업(KB국민카드), 금융투자업(KB투자증권, KB자산운용, KB부동산신탁, KB인베스트먼트), 보험업(KB생명보험), 기타(KB신용정보, KB데이타시스템) 등이 있다.
• KB국민은행은 국내 최대 고객기반을 보유하고 있으며 정교화된 CRM시스템 활용 등 고객중심 경영에 큰 강점을 가지고 있으며 은행기준 자산규모, 총수신, 원화대출, 투자신탁 및 방카슈랑스 판매 등에 있어서 순위권 유지중이다.
• 2013년 KB생명보험 인수를 시작으로, 2014년 우리파이낸셜, 2015년 LIG손해보험 인수하였고, 2016년 4월 현대증권 지분에 대한 주식매매계약 체결하는 등 M＆A를 통한 비은행부문 경쟁력 강화하고 있다.
• 매출구성은 유가증권평가및처분이익 29.99%, 이자수익 29.02%, 신탁업무운용수익 22.87%, 수수료수익 10.17%, 외환거래이익 6.42%, 기타영업수익 0.83%, 배당금수익 0.71% 등으로 구성된다.

2. 하나금융지주

• 2005년 설립된 하나금융그룹 지주회사로서 자회사 경영관리, 자금공여 등의 업무를 수행하고 있다.
• 연결대상 종속회사가 영위하는 사업으로는 은행업(KEB하나은행, 하나은행(중국)유한공사 등), 금융투자업(하나금융투자, 하나자산신탁 등), 신용카드업(하나카드), 생명보험업(하나생명보험) 등이 있다.
• 국내 최초로 모바일 뱅킹 도입하였으며, 금융거래 실적에 따라 포인트를 적립/사용하는 하나멤버스를 출시하고 글로벌 시장에서 ‘1Q Bank’, ‘1Q Transfer’서비스 제공하면서 핀테크 시장을 선도하고 있다.
• 2017년 한국소비자원 `소비자 만족도 조사`에서 전국 서비스망을 갖춘 8개 은행 중 소비자 종합만족도 1위 은행으로 당당히 선정되며 소비자들에게도 인정받는 은행이 되었다.
• 매출구성은 유가증권평가및처분이익 55.98%, 이자수익 22.81%, 외환거래이익 10.94%, 수수료수익 7.29%, 신탁업무운용수익 1.85%, 기타영업수익 0.53%, 대출채권평가및처분이익 0.36% 등 구성된다.

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※ 참고자료

(1) 와이즈에프엔 기업개요

(2) IBK투자증권 리포트 "저평가영역에서 관심 제고"

안녕하세요, 핀리입니다. 이전 포스팅에서 기술적 분석과 기본적 분석의 기본 지표들을 언급만 하고 넘어간 적이 있었는데요. 오늘은 기술적 분석의 지표 중 하나인 볼린져 밴드에 대해서 알아보려 합니다. 단기적으로 수익을 낼 때 많은 분들이 참고를 하시는 지표 중 하나이니 이번 기회로 개념을 잡아두시면 도움이 되지 않을까 싶습니다.

1. 볼린져밴드란

1980년대 존 볼린저가 개발하고 2011년 상표권까지 취득한 주가 기술적 분석 도구입니다. 이전 거래와의 상대적 가격의 높음과 낮음을 판단하는 데 사용되는데요. 이동평균선을 중심으로 표준편차 범위 안에서 움직인다는 전제로 개발되었습니다. 볼린져밴드를 실제로 살펴보면서 이해해볼까요?

2. 볼린져밴드의 구성 3선

2-1) 중심선(회색선)

N기간 동안의 이동평균선입니다.

투자목적에 따라 기간을 다르게 설정하는데, 일반적으로는 20일이동평균선을 많이 사용합니다.

2-2) 상단밴드(위쪽 파란선)

이동평균 위(+)의 K배 표준편차 상위 밴드.

K배는 투자목적에 따라 다르게 설정해주지만, 일반적으로는 20일이동평균선과 함께 2배를 많이 사용합니다.

2-3) 하단밴드(아래쪽 파란선)

이동평균 아래(-)의 K배 표준편차 하위 밴드.

상단밴드와 마찬가지로 K배는 투자목적에 따라 다르게 설정합니다.

3. 볼린져밴드의 활용

3-1) 전제

3-2) 주가가 상단선에 접근할 경우

3-3) 주가가 하단선에 접근할 경우

3-4) 주가가 상단선을 돌파하여 밴드를 확장시키는 경우

3-5) 주가가 하단선을 돌파하여 밴드를 확장시키는 경우

4. 마치며...

※ 참고자료

(1) https://ko.wikipedia.org/wiki/%EB%B3%BC%EB%A6%B0%EC%A0%80_%EB%B0%B4%EB%93%9C