핀리의 경제적 자유를 향하여

불과 10~20년전에는 에너지저장은 비용 및 기술측면에서 현실성이 떨어지는 사업으로 여겨졌습니다. 기술의 발전에 대해서 경시하고 있다가는 에너지 신산업의 큰 변화에서 흐름을 놓칠 수 있습니다. 에너지저장시스템(ESS)은 단순히 배터리에만 국한 된 것이 아닌 에너지산업 전반에 폭넓게 영향을 미치는

요인입니다. 리튬이온배터리 중심으로만 접근되는 에너지저장산업은 보다 폭넓은 기술과 전후방산업에 대한 고찰이 필요하다고 생각합니다. 

ESS의 활용분야는 국가별로 다른 모습을 보이고 있습니다. 미국은 유틸리티용이 대세를 이루고 있고, 옆나라 일본에서는 태양광 연계용 ESS가, 국내에서는 피크저감용이 주류를 이루고 있습니다. 이러한 움직임은 국가별 ESS분야 지원정책에 의한 것이라고 생각합니다. 하지만 이러한 움직임에서도 공통된 부분은 바로 재생에너지 연계용 ESS의 성장입니다. 향후 재생에너지 비중 확대에 따른 ESS 성장은 장기적으로 불가피할 것으로 생각합니다. 

1. LS산전

• 동사는 1974년 7월 24일 설립되어 전기, 전자, 계측, 정보 및 자동화기기의 제조, 판매 및 유지보수를 주요 목적사업으로 하고 있다.
• 주요제품으로 전력 송배전 관련 기기 및 시스템 용도로 쓰이는 저압기기, 고압기기, 계량기 등이 있으며 관련 제품들의 단위당 가격을 일정수준으로 유지하고 있다.
• 주요사업부문은 전력부문, 자동화부문, 금속부문으로 구성되며 전력수배전 사업의 시장점유율은 최근 3년간 상승하고 있다.
• 동사는 고압직류송전(HVDC:High Voltage Direct Current Transmission System)시스템 수요 증가에 따라 한국전력과 지속적인 기술개발을 추진중에 있다.
• 매출구성은 산전부문 76.87%, 메탈부문 14.66%, 기타부문 10.59%, 무석부문 4.53%, 연결 조정 -6.64% 등으로 구성된다.

2. 이엠코리아

• 동사는 2003년 3월 20일 공작기계제조업을 영위할 목적으로 설립되었으며, 2005년 10월1일 공작기계핵심부품 및 방산제품, 발전설비제품을 생산하는 동우정밀을 자산양수.도 방식으로 인수하였다.
• 동사가 영위하는 주요사업으로 신재생에너지 관련사업, 수소연료전지 관련사업, 태양광발전 관련 사업 등이 있다.
• 공작기계는 기계를 만드는 기계(Mother Machine)로서 자본재산업의 핵심 산업이며 산업구조의 고도화와 제조업 경쟁력강화를 실현하기 위한 핵심 산업으로 전·후방 산업관련 효과가 매우 크다.
• 국내 선반 제작 업계 최고 수준의 생산능력(연간 3,000여대 이상) 보유. 동사의 제품 국내 판매처인 현대위아를 통해 중국,미국,유럽 등을 포함하여 세계 약 30여개국에 매출액의 약 30~35%비중으로 수출중이다.
• 매출구성은 공작기계 52.25%, 방산부품 33.68%, 수소스테이션 등 9.42%, 선박평형수처리장치/음식물처리장치 2.24%, 분철 및 임대매출 1.43%, 기타 0.98% 등으로 구성된다.

3. 두산

• 동사는 `18년 3월 31일 기준으로 두산중공업 등 23개 계열사를 포함하는 두산그룹의 모회사(총 24개 계열사)임과 동시에 전자BG, 모트롤BG, 산업차량BG, 정보통신BU 등의 자체사업을 영위하고 있다.
• 주요 연결대상회사는 두산중공업(발전설비, Water, 주단조품 제조 및 판매), 두산인프라코어(건설기계, 엔진 제조), 두산건설(건물 건설), 두산엔진(내연기관 및 터빈 제조), (주)오리콤(광고대행업) 등이 있다.
• 모트롤 BG 중 동사가 영위하고 있는 유압기기 산업은 중국 시장이 가장 큰 비중을 차지하고 그 뒤는 북미, 유럽 순서임. 최근 중국시장 회복 및 선진사 거래 확대로 전년대비 시장이 증가되고 있다.
• 계열사인 두산엔진은 세계 2위의 저속엔진 시장점유율(평균 20%)을 유지하고 있으며, 한국 3개 엔진업체가 전세계 엔진의 평균 50% 이상을 생산하여 선박에 탑재하고 있다.
• 매출구성은 두산인프라코어㈜ 45.43%, 두산중공업㈜ 30.56%, 기타 8.27%, 두산건설㈜ 8.11%, 산업차량BG 6.77%, 전자BG 6.44%, 모트롤BG 4.67%, 두산엔진㈜ 2.52% 등으로 구성된다.

4. SK디앤디

• 동사는 부동산개발을 주요 목적으로 2004년 설립되고 2015년 6월에 주식을 유가증권시장에 상장한 회사로서, 부동산개발과 신재생에너지개발사업을 주 영업목적으로 하고 있다.
• 개발대상지역 또는 물건의 선점능력, 인허가 추진, 공사기간 준수, 분양관리, Risk Management 등 추진사업에 대한 전방위적인 관리 능력을 바탕으로 부동산, 신재생에너지 사업 등을 주요사업으로 영위하고 있다.
• 사업은 부동산개발사업, 부동산임대업으로 나눌 수 있으며 국내 비주거 시장에 초점을 맞추어, 부동산 시장트렌드 및 지역 특성에 맞는 오피스, 호텔, 지식산업센터, 물류센터, 오피스텔, 상업시설 등을 개발하고 있다.
• 태양광발전소 EPC에서 시작한 신재생에너지사업은 태양광, 풍력발전소 운영, 대규모 풍력발전소 EPC 사업에 참여 하는 등 사업범위를 확대했다.
• 매출구성은 신재생에너지 48.83%, 부동산 39.93%, 가구 8.39%, ESS 2.85% 등으로 구성된다.

※ 함께보면 좋은 글

2018/07/17 - [▶ 왕초보 주식 공부/산업섹터 분석] - 에너지 구조 변화와 수소차, 전기차 관련주

2018/07/16 - [▶ 왕초보 주식 공부/산업섹터 분석] - (에너지) 2분기 영업이익 개선되는 유틸리티/에너지 종목들

2018/06/18 - [▶ 왕초보 주식 공부/테마주 정리] - 남북경협 러시아 가스관 관련주 정리 (2)

※ 출처

(1) 이베스트투자증권 리포트

(2) 와이즈에프엔 기업개요

국내와 해외를 합산한 건설수주총액은 2010~2014년까지 합산 약 180조(국내110조+해외70조)였는데요. 이 기간은 해외가 성장동력이었습니다. 2015~2017년은 합산 190조(국내 160조+해외30조)인데 국내가 급성장한 시기여서 가능했죠. 앞으로 2018~2020년은 합산 200조(국내 150조+해외50조)로 총 수주액의 성장세가 나타날 전망이며, 여기에 남북경협은 +α로 변수가 될 전망입니다. 개성공단 잔여부지(총 면적의 95%)건설, 남북경제-관광협력도시 건설, 남한 내 도시개발 사업과 대행개발 활성화가 시장확대로 이어질 전망이고 환산하면 최대 50조원/년에 해당하므로, 건설업종에 대한 비중확대를 지속해야 할 시기라는 의견이 나오고 있습니다. 오늘은 이와 관련된 몇 종목들을 정리해보도록 하겠습니다.

1. 태영건설

• 1973년 설립되었으며 태영건설 기업집단에는 SBS미디어홀딩스, SBS컨텐츠허브 등의 28개사의 종속회사가 포함되어 있다.
• 2017년 기준 토건시공능력평가순위 20위의 종합건설업체로서 토목환경건설, 건축주택건설, 플랜트건설, 해외건설사업, 레저사업 등의 사업을 영위 하고 있다.
• 상하수도 공사 및 정수시설공사에 대해 특화된 시공경험을 보유하고 있으며, 철도/도로분야의 대형프로젝트를 수주함으로써 토목분야 기술형입찰시장에서 상당한 우위를 차지하고 있다.
• 동사는 연구개발조직으로 기술연구팀을 운영하고 있으며 하폐수 고도처리 방법, 가압식 막의 차압 모니터링에 의한 역세척 시간 및 수량과 유지 세정 자동전환 장치 및 방법 등을 수행하고 있다.
• 매출구성은 건설 71.03%, 환경 13.03%, 방송 12.89%, 레저 2.19%, 기타 0.87% 등으로 구성된다.

2. 현대건설

• 동사는 1950년 설립되었으며, 토목/환경사업, 건축/주택, 플랜트/전력, 기타부문으로 구분되는 사업부문을 영위하고 있는 기업으로 현대엔지니어링 등의 종속 회사를 거느리고 있다.
• 토목, 건축산업은 거시경제지표와 상관성이 높은 산업으로 최근 글로벌 경기 불황으로 인해 침체기를 맞고 있으나 2016년 시공능력평가 2위를 기록하며 국내시장에서도 탄탄한 입지를 구축했다.
• 플랜트 및 원자력 사업은 유가와 석유소비량, 세계 각국의 에너지 정책 및 투자계획, 국제 에너지협약 등의 영향을 받고 설계, 엔지니어링, 시공, 시운전까지 이르는 고부가가치 산업으로 후발기업 진입이 어렵다.
• 기업부설연구소를 통해 초고층 건물의 시공단계별 계측 데이터 통합 모니터링 시스템, 케이슨 제작공정 단축 및 중공형 현장타설 콘크리트말뚝 기술 등을 개발 진행 중이다.
• 매출구성은 건축/주택 48.55%, 플랜트/전력 32.7%, 인프라/환경 15.48%, 기타 5.73%, 내부거래제거 -2.45% 등으로 구성된다.

3. GS건설

• 1969년 락희개발(주)로 설립되었으며 주요 사업으로 인프라사업, 건축사업, 플랜트사업, 전력사업, 환경사업 등을 영위하고있다.
• 동사는 도로, 철도, 사무용빌딩, 공장, 석유정제설비, 발전소 등을 주요 재화 및 용역으로 하며, 건축사업에서 해외 업체와의 MOU 체결을 통해 전략국가 중심으로 독자적인 해외사업기반을 확대하고 있다.
• 첨단 오피스 빌딩 및 첨단 공장(CR, GMP)시설, 인터넷데이터센터(IDC)에 대한 차별화된 기술력과 다수의 대규모 Project 수행을 통한 전문 시공관리 Know-how를 확보하고 있다.
• 연구개발활동으로 Aerodynamic Load에 의한 열교환기 진동제어 설계기술, 콘크리트 구조물의 손상형태별 보수/보강재료 선정 Guideline 구축 등을 진행 중에 있다.
• 매출구성은 국내도급공사(건축) 45.88%, 해외도급공사 31.29%, 자체공사 7.23%, 국내도급공사(전력) 5.34%, 국내도급공사(플랜트) 4.81%, 국내도급공사(인프라) 4.23%, 기타 1.21% 등으로 구성된다.

4. 유진기업

• 동사는 1984년 6월에 설립되어 레미콘의 제조, 판매와 건설업을 주요사업으로 하고 있다.
• 동사는 구축물 등에 사용되는 레미콘을 생산, 판매하고 있으며 시멘트 및 골재 등을 이용하여 건자재를 생산, 판매하고 있음. 90분 이내에 도달할 수 있는 거리가 본 제품의 시장권역을 형성하고 있다.
• 레미콘 산업은 계절형 산업으로, 레미콘은 수요처인 건설산업의 동향에 지대한 영향을 받으며 봄과 가을에 수요가 급증하고 겨울철에는 수요가 급락하는 현상을 보인다.
• 최근 건설경기가 주춤하여, 레미콘 시장 규모가 감소추세를 이루고 있지만, 꾸준한 주택 수요 증가와 경기진작 효과를 가져올 대규모 토목공사가 이루어 질 것으로 예상되어 완만한 성장세를 이룰 수 있을 것으로 전망된다.
• 매출구성은 레미콘 74.21%, 건자재유통 22.16%, 기타 3.54%, 건설 0.09% 등으로 구성된다.

5. SK디앤디

• 동사는 부동산개발을 주요 목적으로 2004년 설립되고 2015년 6월에 주식을 유가증권시장에 상장한 회사로서, 부동산개발과 신재생에너지개발사업을 주 영업목적으로 하고 있다.
• 개발대상지역 또는 물건의 선점능력, 인허가 추진, 공사기간 준수, 분양관리, Risk Management 등 추진사업에 대한 전방위적인 관리 능력을 바탕으로 부동산, 신재생에너지 사업 등을 주요사업으로 영위하고 있다.
• 사업은 부동산개발사업, 부동산임대업으로 나눌 수 있으며 국내 비주거 시장에 초점을 맞추어, 부동산 시장트렌드 및 지역 특성에 맞는 오피스, 호텔, 지식산업센터, 물류센터, 오피스텔, 상업시설 등을 개발하고 있다.
• 태양광발전소 EPC에서 시작한 신재생에너지사업은 태양광, 풍력발전소 운영, 대규모 풍력발전소 EPC 사업에 참여 하는 등 사업범위를 확대하고 있다.
• 매출구성은 부동산 76.16%, 신재생에너지 15.31%, 가구 8.46%, ESS 0.07% 등으로 구성된다.

※ 함께보면 좋은 글들

2018/04/29 - [▶ 왕초보 주식 공부/테마주 정리] - 건설 바람이 다시 불까, 시멘트 관련 주식 정리

2018/04/12 - [▶ 왕초보 주식 공부/테마주 정리] - 문재인 정부의 도시재생 뉴딜 로드맵 발표, 도시재생 관련 주식정리

2018/04/08 - [▶ 왕초보 주식 공부/테마주 정리] - 고리 1호기 해체 결정, 원전해체와 관련된 주식정리

※ 참고자료

(1) 와이즈에프엔 기업개요

(2) 하나금융투자 리포트 "건설, We build the future"