편의점협회가 BGF리테일 등에 '가맹수수료 인하' 공문을 발송하면서 가맹수수료 인하에 대한 우려가 커졌습니다. 가맹점주들은 동시에 근접 출점 중단과 카드수수료 인하, 심야영업 중단 시 지원금 유지 등을 요구하고 있습니다. 심야영업(01~06시)은 가맹점주들에게는 대단히 비효율적인 영업입니다. 인건비를 제외하고 나면 이익이 나지 않는다고 하네요. 2018년 최저임금 16.4% 인상 후 적자가 심해졌는데, 가맹본부의 지원금으로 간신히 BEP를 유지하고 있는 것입니다. 현재 제도적으로도 심야영업을 중단할 수 있지만, 계약서상에 있기 때문에 절차는 까다롭습니다. 매출과 비용구조에 대한 현황을 작성, 공정위에서 인정을 받아야 합니다. 이를 자율화 한다면 가맹본부 입장에서는 이익이 크게 훼손되기 때문에 지원금 중단을 전제할 것입니다. 그래도, 가맹점주 입장에서는 삶의 질 측면에서 긍정적입니다. 편의점 수익구조의 시스템 개선이 이루어질 것 같은데요. 우리나라 대표 편의점 주식 2가지 기록해보려합니다.

1. BGF리테일

• 동사는 인적분할로 설립된 신설회사로 2017년 12월 코스피 시장에 재상장하였으며 분할 전 회사인 BGF가 영위하던 사업 중 편의점 연쇄화 사업부문 등 투자사업부문을 제외한 나머지 사업부문을 영위하고 있다.
• 분할 전 (주)비지에프(舊 비지에프리테일)에서부터 편의점 사업을 영위하여 왔으며, 1990년 1호점 개점 이래 업계 최초 전국 시군구 전지역에 출점하며 전국 네트워크를 완성했다.
• 2002년에는 북한 지역 개성공단까지 출점함으로써 CVS업계의 새로운 역사를 기록하였으며, 국내 프랜차이즈 업계 최초로 10,000호점을 달성했다.
• 2012년 일본훼미리마트사와 라이선스 계약을 종료하고 동사만의 독자 브랜드 CU를 성공적으로 런칭하였으며 한국 시장에 맞는 한국형 편의점 모델을 정립했다.
• 매출구성은 편의점 99.96%, 물류 2.5%, 기타 0.92%, 내부거래 -3.38% 등으로 구성된다.

2. GS리테일

• 지배회사인 동사의 주요 사업은 소매유통업으로, 편의점인 GS25와 슈퍼마켓인 GS슈퍼마켓을 운영하고 있으며 2015년에는 파르나스호텔 지분을 취득하여 관광호텔업도 영위하고 있다.
• 편의점사업부는 1990년 LG25라는 독자개발 브랜드로 출범한 이래 현 2018년 1분기말 기준 12,635개점포를 운영하고 있다.
• 미래성장 및 국내 최고의 유통기업으로의 재도약을 위하여 2010년 할인점, 백화점 사업을 매각하고 기존사업의 확대 및 소비자/유통업 트렌드를 기반으로 한 사업 등을 진행 중이다.
• (주)왓슨스코리아의 지분 50%를 추가 취득하여 17년 6월 소규모 합병을 완료했으며, 17년 11월 "물류 전문회사 설립"을 이사회에서 결정하고 18년 1월 자회사 `GS 네트웍스`출범했다.
• 매출구성은 편의점 74.16%, 수퍼마켓 18.29%, 기타 4.21%, 호텔 3.34% 등으로 구성된다.

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※ 출처

(1) 하나금융투자 리포트

(2) 와이즈에프엔 기업개요

1. (포괄)손익계산서의 의미

• 일정기간 동안의 기업의 경영성과, 즉 기업이 일정기간 벌어들인 수익과 지출한 비용에 대한 정보를 제공하는 보고서.
• 기업의 미래현금흐름과 수익창출능력 등을 예측하는데 유용한 정보를 제공한다.

2. 손익계산서의 회계 등식

• 당기순손익 = 수익 - 비용
• 수익(income)
• 특정 회계기간 동안 자산의 유입이나 부채의 감소에 따라 자본의 증가를 초래하는 경제적 효익의 증가
• 매출액(용역수익), 이자수익, 임대료수익 등
• 비용(expense)
• 특정 회계기간 동안 자산의 유출이나 소멸 또는 부채의 증가에 따라 자본의 감소를 초래하는 경제적 효익의 감소
• 매출원가, 종업원급여, 임차료 등

3. 재무상태표와 포괄손익계산서의 관계

• 포괄손익계산서상 당기순이익은 재무상태표 자본계정 중의 하나인 이익잉여금 항목으로 보고한다.

4. 당기순이익 이해의 확장

• 당기에 전체 수익에서 비용을 제외한 당기순이익이 당장의 회사의 성과(우량도)를 보여준다고 할 수 있다.
• 하지만 지속가능한 기업의 가능성이 중요하므로 당장의 매출만으로는 장기적 우량 정도를 파악하기가 어렵다.
• 그러므로 당기순이익의 규모만을 고려하기보다는 영업이익률 등을 함께 고려하는 것이 좋다. (매출액 대비 영업이익률이 10% 이상일 경우 보통 우량하다고 평가)

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※ 참고자료

(1) http://contents.kocw.net/KOCW/document/2015/dongguk/ohjongmoon1/3-2.pdf

(2) http://pub.chosun.com/client/news/viw.asp?cate=C06&mcate=M1011&nNewsNumb=20140214170&nidx=14171

유튜브의 등장으로 엄청난 기회가 도래하고 있다. 음악 청취시 스마트폰 활용도가 상승하면서 유료 오디오(스포티파이/멜론 등) 및 유튜브(비디오)의 동반 성장이 나타나고 있습니다. 국내 3대 기획사의 경우 2017년 유튜브 합산 매출이 110억원대이나, 거의 모든 유튜브 지표가 100~200% 내외로 성장하면서

2019년 합산 약 410억원까지 증가할 것으로 예상되고 있는데요. 국내는 유료가입자가 매년 80만명 내외로 성장 중이며, 빠르면2019년 내 저작권료가 또 한번 상승할 예정이라 이익이 더 크게 성장할 것으로 예상됩니다. 오늘은 이와 관련해서 케이팝 관련 주식들을 알아보려합니다.

1. 에스엠

• 1995년 설립되었으며 음반기획 및 제작/배급/유통, Licensing, Publishing, 가수/연기자 매니지먼트, 에이전시, 스타마케팅, 인터넷/모바일 콘텐츠 사업, 아카데미 사업 등을 영위하는 기업이다.
• 동사는 음악을 중심으로 강타, BoA, 동방신기, 슈퍼주니어, 소녀시대, 샤이니, f(x), EXO, Red Velvet(레드벨벳), NCT 등의 아티스트가 있다.
• 2017년 국내 음반(가요) 판매량은 3,767,226장이며 상위 100위까지의 자료 기준 시장점유율은 26.01%로 1위에 해당한다.
• 2015년부터 홀로그램 공연, MD샵, 아티스트 체험 등 SM 아티스트와 관련된 다양한 콘텐츠를 한 번에 접할 수 있는 복합문화 공간인 SMTOWN@Coexartium을 코엑스에 개장했다.
• 매출구성은 출연료 24.11%, 초상외 24.02%, 음반 21.95%, 음원 17.95%, 광고 11.97% 등으로 구성된다.

2. JYP Ent.

• 동사는 1996년 설립되어 소속연예인의 엔터테인먼트 활동(광고, 드라마출연, 공연 등)과 음반(CD), 음원의 제작 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있다.
• 기존 음반 산업의 양대 구도인 각각의 음반기획사와 유통 전문사와는 달리 전속 가수와 타 기획사 가수들의 음반 유통을 통한 차별화된 수익 모델을 가지는 종합 음반사이다.
• 동사 소속 가수로는 TWICE, 2PM, 수지, 박진영, 백예린, 전소미, 백아연, GOT7 등이 활동하고 있으며, 배우로는 김태훈, 김지민, 송하윤, 최우식 등이 있다.
• 저작권 광고계약 수주가 지속적으로 발생하고 있고 전파(TV-CM,CATV,RD-CM), 인쇄, 판촉물, 유무선 인터넷을 통해 광고되고 있으며 전체 매출액 중에서 광고 수입이 큰 비중을 차지한다.
• 매출구성은 음반/음원 33.37%, 기타 25.96%, 광고 16.47%, 출연료 14.46%, 콘서트 9.74% 등으로 구성된다.

3. 와이지엔터테인먼트

• 동사는 글로벌 엔터테인먼트 기업으로, 음반을 기획해서 제작하고 유통하는 음반산업과 매니지먼트 사업을 영위. 또한 소속 아티스트들을 활용한 다양한 콘텐츠 사업과 관련 상품 판매, 패션의류, 화장품 사업 등을 영위하고 있다.
• 다수의 프로듀서가 상주하는 스튜디오를 구축하고 있으며, 테디, 타블로, 지드래곤 등 국내에서 가장 실력 있는 작곡가 및 프로듀서들을 보유하고 있다.
• 동사의 소속 가수로는 빅뱅, 싸이, 위너, 아이콘, 젝스키스, 에픽하이, 이하이, 악동뮤지션, 블랙핑크 등이 있고, 소속 연기자로는 차승원, 최지우, 강동원, 이성경, 유인나 등이 있다.
• 종속회사를 통해 화장품 제조 및 판매(moonshot), 골프매니지먼트, MD제조 및 유통판매, 외식프랜차이즈(YG REPUBLIQUE) 등의 사업을 영위하고 있다.
• 매출구성은 로열티 23.9%, 음반음원 20.9%, 콘서트공연 16.03%, 광고모델 11.4%, 기타제품 10.74%, 기타수수료 10.11%, 출연료매출 5.8%, 방송제작 1.11% 등으로 구성된다.

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※ 참고자료

(1) 와이즈에프엔 기업개요

(2) 하나금융투자 산업분석리포트 "유튜브가 만들어 낸 케이팝의 기회"

1. 알에스오토메이션

- 2009년 12월 설립된 동사는 로봇 모션 제어기, 드라이브 및 에너지제어장치의 제조 및 판매를 영위하고 있으며 주요제품은 MMC-E 로봇 모션제어기, 에너지저장시스템(ESS)용 전력변환장치(PCS) 등이 있다

- 동사는 로봇 모션 제어 및 에너지 제어 장치를 제품군으로 보유한 국내 유일의 기업이며 4차 산업혁명 및 이의 근간이 되는 IoT, 로봇, 스마트 팩토리 등의 핵심장치이다.

- 로봇 모션 제어 사업 부문에서 22bit급 광학식 엔코더를 독자 개발하였으며, 이 과정에서 총 35건의 국내외 특허를 출원하는 등 강한 IP-Portfolio 확보를 추진하고 있다.

- 케이블로 인한 이동 거리 제한을 해결하는 Moving Magnet 이동시스템은 국내에서 동사의 제품만 보유하고 있으며 동사의 연구소는 산업통상자원부 주관 우수기술연구센타(ATC)로 선정되는 등 높은 연구능력을 보유하고 있다.

- 매출구성은 드라이브 44.54%, 에너지제어장치 38.11%, 모션제어기 17.36% 등으로 구성된다.

2. 이더블유케이

- 2009년 5월 설립된 동사는 지열발전과 관련된 열수기화기, 응축기, 배관 등의 지열발전설비와 화공/LNG플랜트와 관련된 열교환기, 타워 등의 화공/LNG설비를 제조하고 있다.

- 지열발전 부문에서 지열발전의 3가지 방법 중 바이너리사이클발전소와 관련된 지열발전설비를 주로 생산중이며 바이너리사이클발전의 주요 EPC 사업자인 ORMAT, EXERGY와 지속적인 거래를 수행하고 있다.

- EPC 사업자, IPP 사업자에게 발전설비를 공급하는 것뿐만이 아니라 지열발전소 개발단계부터 프로젝트에 참여하여 Drilling 회사와 시추 위치 등을 협의하고 발전설비의 배치 등의 컨설팅 업무를 함께 수행하고 있다.

- 지열발전설비의 최근 Trend 및 최신기술 등을 파악하기 위하여 주기적으로 국제전시회에 참여하고 있으며, IPP 사업을 위해 Developer인 각 국가의 국영회사 등에 대한 영업활동을 수행하고 있다.

- 매출구성은 지열발전설비 72.35%, 화공/LNG설비 27.65% 등으로 구성된다.

3. 덕우전자

- 1992년 8월 설립된 동사는 휴대폰 카메라모듈용 소형 프레스 부품과 TV 등 대형프레스 부품 및 자동차 부품을 전문적으로 생산 및 판매하고 있으며 주요제품으로는 스티프너(Stiffener)가 있다.

- 동사가 개발한 Seed＆Cu etching제는 COF를 생산하는데 필요한 핵심 재료로서 회로 선 폭이 점점 미세화 됨으로 인해서 일반 약품과는 고도화된 약품으로 차별성이 존재하며 소수의 업체만 공급을 하고 있다.

- 모듈이 복잡해 지기 때문에 발열을 잘 제어해야 하며, 조립의 완성도가 더 높아져야 하므로 듀얼카메라 모듈은 기존 2D싱글카메라보다 높은 기술력을 필요로 하며, 동사는 듀얼카메라 모듈을 공급하고 있다.

- 동사는 자동차용 전장부품인 ABS모터류와 EPS모터류를 생산/판매하기 위해 멕시코 현지법인(2015) 및 폴란드 현지법인(2016)을 설립하였다.

- 매출구성은 모바일 부품 87.59%, 기타부품 10.98%, 부산물 1.44% 등으로 구성된다.

4. 케이피에스

- 2000년 9월 설립된 동사는 산업용 자동화 장비의 설계, 제작, 설치 용역 등을 주요 사업으로 영위하고 있으며 주요제품으로는 OELD 마스크 인장기가 있다.

- 2009년부터 OLED 마스크 인장기를 공급하여 장비 및 기술 경쟁력을 검증 받았으며 2017년부터 제작속도, 정밀제어 성능을 향상시킨 장비를 신규로 개발 완료하여 국내 및 중화권 업체를 중심으로 공급하고 있다.

- 동사는 FMM 마스크 디자인 및 시뮬레이션 능력과 OELD 마스크 인장기 개발 및 제작과 관련된 전 공정의 기술을 보유하고 있어 고객사의 요구에 즉각 대응이 가능하다.

- 글로벌 스마트폰 업체 및 장비업체와 신기술을 적용한 장비를 개발하고 공급하는 등 특정 고객사에 종속되지 않고 국내 뿐만 아니라 중국의 패널제조사로 매출처를 확대하여 다변화된 고객을 확보하고 있다.

- 매출구성은 OLED 장비 99.77%, 정밀 Stage 0.21%, 기타 0.02% 등으로 구성된다.

5. 펄어비스

- 동사는 2010년 9월 설립되었으며 게임소프트웨어 개발 및 공급업 등을 목적사업으로 하고 있으며, 게임소프트웨어를 개발하여 지역별 퍼블리셔를 통해 게임을 유통하고 있고 5개의 계열회사가 존재한다.

- 동사가 영위하고 있는 게임은 온라인게임으로 분류되며 MMORPG 장르에 속하고 대표적인 게임으로는 `검은사막`이 있으며 2018년 2월 해당 IP를 이용한 `검은사막 모바일`을 통해 모바일 게임 시장에 진출했다.

- 게임 산업은 경기변동에 따라서는 큰 영향을 받지 않는다고 볼 수 있으며 다른 문화콘텐츠 산업보다 언어와 국가 문화 등의 장벽이 상대적으로 낮기 때문에 해외 수출 시장에서도 경쟁력 있는 산업이다.

- 2018년 2월 모바일게임 시장으로 진출하였으며, 향후 비디오게임 시장으로 플랫폼을 확장하기 위한 개발을 진행 중이다.

- 매출구성은 온라인게임 100% 이다.

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※ 참고자료

와이즈에프엔 기업개요

안녕하세요, 핀리입니다. [물타기와 불타기] 그리고 [제시 리버모어]에 대한 이야기에서 이어지는 오늘의 포스팅은 [피라미딩]에 대한 것입니다. 이전 글들을 함께 보고 오시면 더 도움이 되실테니 링크를 걸어두겠습니다

※ 함께보기

2018/04/25 - [===왕초보 주식 공부===/주식의 개념원리] - 추가 매매의 두 가지 종류, 물타기와 불타기

2018/04/25 - [===왕초보 주식 공부===/투자의 고수들] - 피라미딩(불타기)과 공매도의 콤비전략, 수익률 40만% 월가의 큰곰 제시 리버모어

1. 피라미딩 이란?

[피라미딩]이란 간단히 이야기해서 주가가 상승함에 따라 추가로 매수하여 비중을 늘리는 기법입니다. 피라미드의 우상향 곡선처럼 그 곡선을 따라가며 투자비중을 늘려가는 것이죠.

2. 기본 피라미딩 기법

<시골의사의 주식투자란 무엇인가>를 참고한 제시 리버모어의 사례로 살펴볼 기본 피라미딩 기법은 아래와 같습니다.

(1) 자산의 1/3을 투자하여 A종목을 100달러에 산다.

(2) A종목의 가격이 105달러가 되면, 다시 1/3을 투자한다.

(3) A종목의 가격이 110달러가 되면, 다시 1/3을 투자한다.

만약 90만원을 가지고 위처럼 투자한다고 가정한다면,

(1) 30만원으로 A종목을 10,000원에 샀다.

→ 전체 수량30주, 평균매수단가 10,000원

(2) A종목이 10,500원으로 올라서, 다시 30만원을 투자하여 28주를 추가 매수했다.

→ 수량58주, 평균매수단가 10,241원

(3) A종목이 11,000원으로 올라서, 다시 30만원을 투자하여 27주를 추가 매수했다.

→ 수량85주, 평균매수단가 10,482원

위처럼 분할매수하면서 항상 [평균매수가]가 [현재가]보다 낮은 상태를 유지합니다.

이와 같은 방법으로 손실리스크를 관리하면서 수익을 길게 끌고 갈 수 있습니다.

3. 응용 피라미딩 기법 (feat.박스권이론)

위의 기본 방법을 박스권이론과 결합하여 추가매수를 박스권에서 하는 것으로 변형할 수도 있습니다. 이 응용방법은 위에서처럼 시황을 배제한 채 추가매수를 할 때보다 안정된 박스권 가격에서 추매가 이루어짐으로써 평균매수단가를 조금 더 투자자에게 유리하게 관리할 수 있다는 장점이 있습니다.