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2분기 철강금속 주요 회사들의 실적은 POSCO를 제외하고 모두 전년 동기와 유사한 실적 또는 감익을 전망하고 있습니다.

POSCO는 탄소강 ASP와 투입원가가 모두 1분기 대비 1만원 내외로 상승해 탄소강 스프레드는 유지될 전망이나 1분기 대비 판매량이 감소하며 별도 영업이익은 8,873억원(+51.7% YoY, 컨센서스 9,022억원)을 기록했습니다.

현대제철의 경우 POSCO와 반대로 1분기 대비 판재와 봉형강 모두 스프레드는 소폭 축소되겠으나 판매량이 증가하며 영업이익이 1분기 대비 상승할 전망입니다. 2분기 영업이익을 별도 3,366억원(-2.4% YoY, 컨센서스 3,381억원), 연결 3,634억원(+3.6% YoY, 컨센서스 3,621억원)으로 예상됩니다.

고려아연은 2분기 아연과 연 등 메탈 가격 하락 및 제련수수료 소급 적용으로 인해 1분기 대비 판매량이 소폭 증가함에도 불구하고 별도 영업이익은 1분기와 유사한 1,711억원(-18.0% YoY, 컨센서스 1,728억원)을 기록할 전망입니다. 각개 종목에 대한 조금 더 자세한 개요는 아래에서 함께 보려합니다.

1. POSCO

• 1968년에 설립된 철강업체로 대한민국 대표 기업이며, 사업의 성격에 따라 4개의 부문(철강, 무역, 건설, 기타)의 사업 영역을 영위 중이다.
• 공정거래법상 포스코 기업집단에 속해 있으며 현재 기업집단에 소속된 회사는 38개 회사로, (주)포스코, 포스코강판(주), (주)포스코대우, (주)포스코아이씨티, (주)포스코켐텍, (주)포스코엠텍 등이 있다.
• 2017년 `세계에서 가장 경쟁력 있는 철강사` 1위에 8년 연속 선정되었으며 (World Steel Dynamics), 세계 철강업계 최초 13년 연속 `지속가능경영 우수기업`에 선정됐다.
• 국제 신용평가기관인 무디스로부터 동사의 장기 기업신용등급 Baa2 전망, 안정적에서 긍정적으로 상향 조정받았다.
• 매출구성은 철강부문 50.63%, 무역부문 35.05%, E＆C부문 9.35%, 기타부문 4.97% 등으로 구성된다.

2. 현대제철

• 동사는 1953년 대한중공업사로 설립되어 현대자동차그룹에 속한 회사로서 전기로 제강을 통하여 철근, H형강 등 각종 봉형강류와 고로제강을 통한 열연코일 및 후판 등의 판재류를 생산하고 있다.
• 동사의 사업부 구성은 지배회사인 현대제철이 봉형강, 판재, 중기계 등을 생산하며, 종속회사인 청도현대기계유한공사는 중국에서 건설기계를 생산하고 있다.
• 2010년 4월 1기 고로의 상업생산을 시작으로 고로 및 전기로 제품을 모두 생산할 수 있는 포트폴리오를 갖추었으며, 매출액 및 순이익 성장을 이어갈 수 있도록 매진하고 있다.
• 2015년 7월 부로 현대하이스코의 잔존 사업부문과 합병하면서 해외SSC와 강관 및 자동차부품 사업 또한 영위하게 되어 해외시장에서의 전략적 대응 능력을 확보하였고 글로벌 종합 철강회사로의 도약을 위한 성장 동력확보했다.
• 매출구성은 판재 69.09%, 봉형강 31.84%, 반제품, 부산물 외 6.81%, 중기계 외 2.47%, 강관 1.85%, 중기계 0.66%, 연결조정 -12.72% 등으로 구성된다.

3. 고려아연

• 1974년 설립되어 1990년 상장하였으며 아연, 연, 금, 은, 동 등을 제조 및 판매하는 종합비철금속제련회사로 비철금속을 제련하는 사업과 18개의 종속회사를 통한 국내에서 비철금속 수출입업 등의 사업을 영위중이다.
• 동사의 주요제품인 아연은 일반적으로 철강재의 보호피막으로 사용되며, 강관, 강판, 철선 등의 소재에 도금용으로 사용되며 연 수요의 대부분은 배터리 제조용이고 국내 비철금속시장에서 우월적 시장 지배적 위치에 있다.
• 비철금속산업은 철강, 자동차, 전기, 등의 기초 소재 산업으로 일반 소비재 산업에 비해 경기변동에 직접적인 영향은 크지 않으나 궁극적으로 경기변동에 영향을 받았다.
• 아연의 국내시장점유율은 동사 계열사인 (주)영풍과 함께 2018년 1분기 기준 87%으로 높은 시장점유율을 유지하고 있으며, 연시장의 국내시장 점유율은 2018년 1분기 25.7%로 전년 동기 대비 1.7% 증가했다.
• 매출구성은 아연 44.5%, 연 19.59%, 은 19.39%, 기타 9.27%, 금 7.25% 등으로 구성된다.

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※ 출처

(1) 신한금융투자 리포트

(2) 와이즈에프엔 기업개요