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2분기 철강금속 주요 회사들의 실적은 POSCO를 제외하고 모두 전년 동기와 유사한 실적 또는 감익을 전망하고 있습니다.

POSCO는 탄소강 ASP와 투입원가가 모두 1분기 대비 1만원 내외로 상승해 탄소강 스프레드는 유지될 전망이나 1분기 대비 판매량이 감소하며 별도 영업이익은 8,873억원(+51.7% YoY, 컨센서스 9,022억원)을 기록했습니다.

현대제철의 경우 POSCO와 반대로 1분기 대비 판재와 봉형강 모두 스프레드는 소폭 축소되겠으나 판매량이 증가하며 영업이익이 1분기 대비 상승할 전망입니다. 2분기 영업이익을 별도 3,366억원(-2.4% YoY, 컨센서스 3,381억원), 연결 3,634억원(+3.6% YoY, 컨센서스 3,621억원)으로 예상됩니다.

고려아연은 2분기 아연과 연 등 메탈 가격 하락 및 제련수수료 소급 적용으로 인해 1분기 대비 판매량이 소폭 증가함에도 불구하고 별도 영업이익은 1분기와 유사한 1,711억원(-18.0% YoY, 컨센서스 1,728억원)을 기록할 전망입니다. 각개 종목에 대한 조금 더 자세한 개요는 아래에서 함께 보려합니다.

1. POSCO

• 1968년에 설립된 철강업체로 대한민국 대표 기업이며, 사업의 성격에 따라 4개의 부문(철강, 무역, 건설, 기타)의 사업 영역을 영위 중이다.
• 공정거래법상 포스코 기업집단에 속해 있으며 현재 기업집단에 소속된 회사는 38개 회사로, (주)포스코, 포스코강판(주), (주)포스코대우, (주)포스코아이씨티, (주)포스코켐텍, (주)포스코엠텍 등이 있다.
• 2017년 `세계에서 가장 경쟁력 있는 철강사` 1위에 8년 연속 선정되었으며 (World Steel Dynamics), 세계 철강업계 최초 13년 연속 `지속가능경영 우수기업`에 선정됐다.
• 국제 신용평가기관인 무디스로부터 동사의 장기 기업신용등급 Baa2 전망, 안정적에서 긍정적으로 상향 조정받았다.
• 매출구성은 철강부문 50.63%, 무역부문 35.05%, E＆C부문 9.35%, 기타부문 4.97% 등으로 구성된다.

2. 현대제철

• 동사는 1953년 대한중공업사로 설립되어 현대자동차그룹에 속한 회사로서 전기로 제강을 통하여 철근, H형강 등 각종 봉형강류와 고로제강을 통한 열연코일 및 후판 등의 판재류를 생산하고 있다.
• 동사의 사업부 구성은 지배회사인 현대제철이 봉형강, 판재, 중기계 등을 생산하며, 종속회사인 청도현대기계유한공사는 중국에서 건설기계를 생산하고 있다.
• 2010년 4월 1기 고로의 상업생산을 시작으로 고로 및 전기로 제품을 모두 생산할 수 있는 포트폴리오를 갖추었으며, 매출액 및 순이익 성장을 이어갈 수 있도록 매진하고 있다.
• 2015년 7월 부로 현대하이스코의 잔존 사업부문과 합병하면서 해외SSC와 강관 및 자동차부품 사업 또한 영위하게 되어 해외시장에서의 전략적 대응 능력을 확보하였고 글로벌 종합 철강회사로의 도약을 위한 성장 동력확보했다.
• 매출구성은 판재 69.09%, 봉형강 31.84%, 반제품, 부산물 외 6.81%, 중기계 외 2.47%, 강관 1.85%, 중기계 0.66%, 연결조정 -12.72% 등으로 구성된다.

3. 고려아연

• 1974년 설립되어 1990년 상장하였으며 아연, 연, 금, 은, 동 등을 제조 및 판매하는 종합비철금속제련회사로 비철금속을 제련하는 사업과 18개의 종속회사를 통한 국내에서 비철금속 수출입업 등의 사업을 영위중이다.
• 동사의 주요제품인 아연은 일반적으로 철강재의 보호피막으로 사용되며, 강관, 강판, 철선 등의 소재에 도금용으로 사용되며 연 수요의 대부분은 배터리 제조용이고 국내 비철금속시장에서 우월적 시장 지배적 위치에 있다.
• 비철금속산업은 철강, 자동차, 전기, 등의 기초 소재 산업으로 일반 소비재 산업에 비해 경기변동에 직접적인 영향은 크지 않으나 궁극적으로 경기변동에 영향을 받았다.
• 아연의 국내시장점유율은 동사 계열사인 (주)영풍과 함께 2018년 1분기 기준 87%으로 높은 시장점유율을 유지하고 있으며, 연시장의 국내시장 점유율은 2018년 1분기 25.7%로 전년 동기 대비 1.7% 증가했다.
• 매출구성은 아연 44.5%, 연 19.59%, 은 19.39%, 기타 9.27%, 금 7.25% 등으로 구성된다.

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※ 출처

(1) 신한금융투자 리포트

(2) 와이즈에프엔 기업개요

상위 제약 6개사의 2분기 합산 매출액은 15,652억원(+6.4%, 이하 YoY)으로 컨센서스(15,865억원)에 부합했습니다. 2분기 원외처방 조제액은 30,936억원(+3.2%)이며 4~5월 의약품 판매액은 34,815억원(+3.0%)으로 내수 시장 성장률은 이제 5%를 넘기도 쉽지 않을 것으로 보입니다.

종근당과 유한양행의 매출액은 컨센서스를 상회하며 선방했습니다. 종근당은 작년 하반기 도입한 폐렴구균백신 ‘프리베나’(+66억원) 효과 때문이고, 유한양행은 전문의약품 매출이 2,422억원(+10.7%)으로 10% 이상 증가했지만 해외 사업부 매출이 645억원(-2.8%) 으로 1분기(-44.8%)보다 감소 폭이 줄어들었습니다.

녹십자와 대웅제약의 매출액은 컨센서스를 하회하겠습니다. 녹십자는 해외 독감 백신 수출이 356억원(-16.4%)로 부진하기 때문인데요. 대웅제약도 2분기 수출이 271억원(-7.4%)로 부진해 보입니다. 2분기 원/달러 평균 환율이 1,079원(-4.5%)로 전년 보다 낮은 것도 매출 부진의 원인으로 보이고 있습니다.

1. 종근당

• 동사는 2013년 투자사업부문을 담당하는 (주)종근당홀딩스와 의약품사업부문을 담당하는 (주)종근당으로 인적 분할되어 설립된 전문 의약품 제조 기업이다.
• 신약 및 개량신약, 제네릭 의약품에 대한 우수한 개발능력을 보유하고 있으며, 연간 매출액 대비 11% 이상의 연구개발 투자를 집행하며 표적항암제, 자가면역질환 치료제, 바이오시밀러 등 신약개발 임상 진행 중이다.
• 텔미누보, 타크로벨 등 다양한 질환군들을 기반으로 하는 기존제품 성장과 더불어 2017년도에 출시한 센글라와 프롤리아, 프리베나 등은 동사의 성장에 많은 기여 중이다.
• 연구개발에 역량을 집중해 신약 후보물질을 도출하고 개량신약 개발을 확대하여 지속적인 성장동력을 확보하겠으며, 핵심 원천기술 개발 및 기술수출을 통해 지속성장 기반을 구축하고 있다.
• 매출구성은 기타 69.25%, 자누비아 12.74%, 글리아티린 4.83%, 딜라트렌 4.83%, 리피로우 4.23%, 프리베나 4.12% 등으로 구성된다.

2. 유한양행

• 1926년 설립되었으며 주요사업으로 약품사업부문, 생활건강사업부문, 해외사업부문을 영위하고 있다.
• 약품사업부문의 주요 품목으로는 B형간염치료제 비리어드 외에도 트라젠타, 트윈스타, 아토르바, 프리베나, 종합비타민제 삐콤씨 액티브 등이 있다.
• 생활건강사업부문의 주요 품목으로는 유한 락스와 칫솔, 치약, 살충제 해피홈, 표백제 유한젠 등이 있음. 해외사업부문은 유한화학에서 생산된 원료의약품을 국내외에 공급하고 있다.
• 연구개발부문에서 당분기 매출액대비 6.9%로 약 234억원을 연구개발비로 집중 투자하였으며 현재 국내 190건, 해외 433건으로 총 623건에 달하는 특허를 보유 중에 있다.
• 매출구성은 약품사업본부 79.57%, 해외사업부 12.19%, 생활건강사업부 7.32%, 기타 0.93% 등으로 구성된다.

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※ 출처

(1) 신한금융투자 리포트

(2) 와이즈에프엔 기업개요

주식에 대해 다루는 많은 매체에서 '컨센서스'라는 단어를 한번쯤은 들어보셨을겁니다. '시장의 컨센서스'라던지 '컨센서스를 하회했다'와 같은 표현을 하기도 하고요. 형용사처럼 쓰이는 '컨센서스'라는 단어의 정확한 의미는 무엇일까요?

1. 컨센서스의 정의

시장 전문가들에 의해 분석된 주식 종목 또는 업종과 시장에 대한 평균적인 매매 가격(목표가격)과 매매 입장 등을 포함한 일련의 투자정보

2. 컨센서스가 필요한 이유

투자자는 매매와 관련된 중요한 요소를 결정하기 위해서 정보를 수집하고 분석하지만 여기에는 한계가 존재합니다. 증권사나 투자분석기관 및 각종 투자중계회사에서도 주식 매매에 도움이 되는 자료들을 수시로 제공하고 있지만 그 종류와 의견이 매우 다양하죠. 전문투자기관, 투자중계기관, 투자정보분석기관, 애널리스트의 분석 관점과 실력에 따라 상이할 수 밖에 없습니다. 따라서 시장에서 특정 주식 종목과 업종에 대해 어떤 의견을 가졌는지 '보통의' 투자의견이 무엇인지 알기가 힘듭니다. 컨센서스는 이러한 다양한 의견에 대해서 평균적인 정보를 제공하며 보통의 투자의견을 알려줍니다.

3. 컨센서스의 활용

▶CASE A) 특정 주식 종목에 호재가 발생하여 매수를 고려중일 때

현재의 주가가 컨센서스로 제시한 목표가격보다 낫다면 상승 여력이 있다고 판단할 수 있다.

▶CASE B) 특정 주식 종목의 주가가 상승랠리를 이어갈 때

현재의 주가가 컨센서스로 제시한 목표가격을 넘어섰다면 매수타이밍으로 바라볼 수 있다.

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※ 참고자료

(1) http://www.econowide.com/3539