핀리의 경제적 자유를 향하여

1. 시중 부동자금 1천90조원 돌파…넉달 연속 사상 최대

올해 들어 시중 부동자금이 매달 사상 최대치를 경신하고 있는 것으로 나타났습니다. 주식시장은 조정을 겪고 부동산은 정부 규제로 거래가 급감한 데다 가상화폐 인기마저 주춤하면서 여러 요인이 시중 자금의 부동화 현상을 자극하고 있는 것으로 풀이됩니다. 17일 한국은행과 금융투자업계에 따르면 올해 3월 말 현재 시중 부동자금은 1천91조원으로 사상 최대치를 경신했는데요. 이는 현금 98조원, 요구불예금 223조원, 수시입출식저축성예금 530조원, 머니마켓펀드(MMF) 58조원, 양도성예금증서(CD) 25조원, 종합자산관리계좌(CMA) 49조원, 환매조건부채권(RP) 6조원 등을 더한 것입니다.

2. 부동자금이란 무엇일까?

• 부동자금이란 시장에 유동 중인 대기성 자금을 뜻합니다.
• 부동산이나 증시 등 마땅한 투자처를 찾지 못하고 숨어 있는 자금이라고 이해하면 쉽습니다.
• 비슷한 용어로 단기 부동자금이란 것이 있습니다. 머니마켓펀드(MMF), 종합자산관리계좌(CMA), 고개예탁금 등 금융사에 맡겨진 1년 미만의 수신성 자금들을 합친 것을 뜻합니다. 

3. 부동자금의 원인

• 저금리 기조로 시중에 풀린 자금이 많아진 반면 돈을 굴릴 만한 곳은 마땅치 않아졌습니다.
• 주택경기가 얼어붙는 등 부동산 시장이 침체된 데다 증시에서도 자금 유출이 이어졌기 때문입니다.
• 투자자들은 남북경협이 주도하는 상승장에서도 차익을 실현하자마자 증시를 이탈했습니다. 

4. 부동자금의 영향

부동자금은 자금의 방향을 예측할 수 없기 때문에 위험하다고 인식됩니다. 언제든 찾아서 쓸 수 있는 돈이 늘어날 경우 고수익 투자처로 한꺼번에 자금 쏠림 현상이 나타나면서 경제를 불안하게 할 위험이 있기 때문입니다. 

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※ 참고자료

(1) http://www.yonhapnews.co.kr/bulletin/2018/06/15/0200000000AKR20180615147000008.HTML

(2) http://news.donga.com/List/Series_70010000000679/3/70010000000679/20110124/34350617/1

1. 네 마녀의 날 (쿼드러플 위칭데이, Quadruple Witching Day)의 의미

• 주식시장 관련 파생상품 만기가 겹치는 날이다.
• 주가지수 선물/옵션, 개별 주식 선물/옵션 네 가지의 만기가 겹친다.

2. 대한민국의 쿼드러플 위칭데이

• 2008년부터 개별 주식 선물이 추가되면서 상기한 네 가지 상품의 만기가 겹치게 되었다.
• 3월, 6월, 9월, 12월의 두 번째 목요일

3. 쿼드러플 위칭데이의 영향

• 파생상품과 관련해 숨어 있던 현물 주식이 정리매물로 시장에 쏟아져 나와서 주가가 롤러코스터처럼 등락을 반복한다. 
• 예측할 수 없는 많은 물량이 시장에 쏟아져 나오고 가격 변동 폭도 굉장히 크다.
• 대량으로 물량을 보유하고 있는 기관투자자가 만기를 연장하기도 하지만 그대로 시장에 물량을 쏟아내기도 한다. 수요는 그대로인데 공급이 갑자기 많아지면서 주가가 하락하는 경우가 생긴다. 
• 물론 동전의 양면처럼 기관투자자가 쏟아내는 우량 주식을 싼값에 살 기회를 잡을 수도 있다. 네 마녀의 날마다 주가가 반드시 내려가는 것은 아니다. 앞서 말했듯이 기회를 잡으려는 수요도 몰리기 때문이다. 대량의 물량을 쏟아낸 기관투자자가 그보다 더 많은 물량을 살 수도 있다.  

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2018/06/08 - [▶ 재밌는 금융이야기/경제 이슈 이해하기] - 외인 공매도 vs 개인 신용매수 격돌

※ 참고자료

(1) http://news.joins.com/article/22214024

(2) https://namu.wiki/w/%EC%BF%BC%EB%93%9C%EB%9F%AC%ED%94%8C%EC%9C%84%EC%B9%AD%EB%8D%B0%EC%9D%B4

1. 포크(fork)의 사전적 의미

포크란 말 그대로 '복사(copy)를 말합니다. 버그나 새로운 기능을 추가할 때 기존 프로젝트를 포크(찍어내기) 해서 작업을 하는 것을 의미하는데요. 가상화폐의 이런 업그레이드는 소프트포크(soft fork)와 하드포크(hard fork)로 나누어집니다.

2. 포크의 종류 - 소프트 포크 (soft fork)

사용자들의 기능이 블록체인에 반영되게 건드리지는 않지만 채굴규칙등이 변경되어 블록체인에 소소하게 영향을 주는 (단 블록에 기록이 바뀐다던지 하는게 아니라 채굴자 프로그램에 해커주소를 막는 필터링 추가 같은 거) 업데이트들을 소프트 포크라고 합니다.

3. 포크의 종류 - 하드 포크 (soft fork)

블록체인의 기록방식부터해서 블록체인에 대해 커다란 변경이 있는만큼 블록체인 자체를 포크해서 복사한 새로운 블록체인으로 접속을 변경합니다. 

그래서 여러규칙의 심한 변동으로 인해 사용자, 채굴규칙 모두 변하게 되어 블록체인 자체를 바꿔줘야 할 정도의 큰 업데이트를 하드 포크라고 합니다.

기존 블록체인과 호환되지 않는 새로운 블록체인에서 다른 종류의 가상화폐를 만드는 것을 말합니다.

4.암호화폐 가격 상승의 호재로써의 하드포크

2017년 8월1일 비트코인에서 ‘비트코인캐시’가 하드포크로 떨어져 나왔습니다. 8월1일 이전, 당시 300만원 초반인 비트코인을 보유하고 있던 사람들은 자신의 보유 수량만큼 비트코인캐시를 공짜로 얻었습니다. 비트코인을 1개 가지고 있는 사람은 비트코인캐시를 덤으로 1개 얻게 됐다는 얘기입니다. 비트코인캐시는 초반에 120만원대까지 치솟았지만 지금은 1코인의 가격이 30만원대입니다. 어쨌든 비트코인을 보유한 사람들은 덤으로 얻은 비트코인캐시 덕에 약 10~40% 정도의 자산을 공짜로 얻었습니다. 이런 경험에서 나온 기대감이 비트코인 폭등의 배경에 있다는 의견이 적지 않습니다.

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※ 참고자료

(1) https://www.ventascorp.com/news/?mod=document&uid=12

(2) http://www.sisapress.com/journal/article/171718

안녕하세요, 핀리입니다. 요즘은 시간이 날때마다 산업분석리포트를 읽어보며 조금씩 경제용어들을 익혀보고 있는데요. 주식시장에서 가장 많이 나오는 단어 중 하나가 '모멘텀'이었습니다. 모멘텀의 의미와 해석은 어떻게 하는것이 좋을까요? 제가 공부하며 필요하신 분들께 나누기 위해 포스팅을 준비해봤습니다.

1. 모멘텀(Momentum)의 사전적 의미

영어사전에서 Momentum의 사전적 의미는 다음과 같습니다.

a. (일의 진행에 있어서의) 탄력

b. 가속도

c. 운동량

2. 보조지표로써의 모멘텀(Momentum)

0선을 기준으로 움직이며 현재의 종가가 n일 전의 종가보다 크면 0선 위에, 작으면 0선 아래에 모멘텀 라인이 그려집니다. 보통의 기본설정값은 10일로 되어있는데 단기트레이더는 5일, 중기 트레이더는 40일을 기준으로 활용하기도 합니다. 모든 보조지표가 그렇듯이 n값이 커질 수록 둔감해집니다.

이를 통해 0선을 돌파할 때는 매수, 0선을 이탈할때는 매도신호로 활용하는데요. 단순히 시그널만 확인하기 보다는 주간차트를 통해 주가추세를 확인하여 추세와 역행하는 매매신호는 무시하는 점검이 필요합니다.

3. 보조지표 모멘텀의 다이버젼스

특히 주가가 천정인지의 여부를 파악하는데 유용합니다. 모멘텀은 고점을 낮추고 있는데, 주가는 고점을 높이는 양상을 보이고 있다면 약세 다이버젼스로 매도를 고려하는 것이 추천됩니다.

4. 경제용어로써의 모멘텀(Momentum)

한계변화율의 의미를 가집니다. 주가가 상승추세를 형성했을 때 '얼마나 가속을 붙여서 움직일 수 있는가?'를 나타내는 용어로 사용하는데요. 즉, 주가를 움직일 수 있는 자극이 있냐 없냐를 나타내는 것으로 액면분할, 신사업진출, 증자발표, 정부의 정책발표 등이 이에 해당하는 이슈입니다.

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※ 참고자료

(1) https://namu.wiki/w/%EB%AA%A8%EB%A9%98%ED%85%80

(2) http://traderk10.tistory.com/120

(3) https://m.blog.naver.com/PostView.nhn?blogId=god4643&logNo=220648227694&proxyReferer=https%3A%2F%2Fwww.google.com%2F

KRX300이 지난 2월 5일 첫등장한 이후로 증권거래업체들은 관련 인덱스펀드들을 연이어 내놓고 있습니다. 한달 반 가량이 지난 현재로써는 아직 기대만큼의 수익율이나 성과를 보여주고 있지는 않지만, 호황기에 철저하게 수혜를 입을 수 있는 펀드로 예상되고 있습니다. 반대로 말하면 시장이 안좋을때는 타격을 받겠죠? 다만 코스피와 코스닥을 동시에 반영하니 조금의 상쇄작용이 있을 수도 있겠습니다. 부족한 개인적 견해는 뒤로하고 자세한 내용을 함께 공부해보려 합니다. 주가지표와 인덱스펀드에 익숙하지 않으신 분들은 천천히 읽어보시면 도움이 될 것 같습니다.

1. KRX300 이란 무엇인가

시장의 주요지표를 개발하는 한국거래소(KRX)에 따른 KRX300의 정의는 다음과 같습니다.

유가증권시장 및 코스닥에 상장된 종목중 섹터별로 우량기업을 선정하여 총 300종목으로 구성.  국내 주식시장을 대표하는 벤치마크지수.

죽, 유가증권시장(코스피)와 코스닥에서 우량한 300개의 기업을 선정한 종합지표라는 의미입니다.

2. KRX300의 등장 이유

그렇다면 한국거래소는 어떤 이유로 KRX300 지표에 대한 연구개발을 하게 되었을까요? 결론부터 이야기하자면 연기금 등의 기관의 자금을 코스닥 시장으로 유입하기 위해서입니다. 2017년 말부터 코스닥이 한창 상승랠리를 달렸을 때가 있었죠? 정부의 코스닥 활성화 정책 때문이었는데요. 이번 등장한 KRX300 역시 정부의 코스닥 활성화 정책 중 하나라고 볼 수 있습니다. 어떻게 KRX300을 통해서 코스닥의 자금 유입이 이루어지는지 과정을 이해하기 위해서는 먼저 '벤치마크(MB)에 대한 이해가 필요합니다.

3. 벤치마크(BM)란 무엇인가

벤치마크의 사전적 의미는 '기준이 되는 점'입니다. 주식 시장에서 역시 벤치마크 지수는 하나의 기준이 되는데요. 무엇의 기준이 되냐하면 '나의 운용률을 평가하는 기준이 됩니다.' 예를 들어 2017년 한 해 나의 펀드 수익률이 5%를 기록했는데 이 수익률은 잘한 것일까요, 못한 것일까요? 기준이 없으니 판단이 되질 않겠죠? 이 때 가장 대표적인 벤치마크 지수인 '코스피200'와 비교를 하는 것입니다. 2017년도 수익률이 7%였다면 나는 5%라는 수익을 얻었어도 운용을 잘 못한 것이 됩니다.

그러므로 펀드의 벤치마크 지수를 무엇으로 잡느냐에 따라 그 펀드의 성향이 달라집니다. 만약 나의 펀드가 코스피200을 벤치마크로 잡고 있다면 그 펀드는 아마도 코스피 종목 위주의 거래를 할 확률이 큽니다. 코스피 종목이 많아질수록 패시브(passive)한 리스트가 되겟지만 적어도 벤치마크 수익률에 웃돌 가능성은 높아지겠죠?

같은 논리로 만약 한국거래소에서 밀고 있는 KRX300이 새로운 하나의 벤치마크 기준으로 자리잡는다면, 물론 시간이 필요하겠지만, 이는 코스닥 시장으로의 자금 유입을 증가시킬 수 있게 되는 것입니다.