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2018년 하반기 중국 건설기계(굴삭기) 수요는 지속될 것으로 예상됩니다. 2018년 중국 굴삭기 시장은 전년 대비 23% 성장한 16만대 시장을 예상한다. 중국 건설기계 시장은 ‘상고하저’ 패턴을 나타내는 시장이며 올해도 다름이 없을 것으로 판단되고 있습니다. 2018년 상반기는 약 9.5만대(YoY,+34.1%), 2018년 하반기는 6.5만대(YoY,+8.7%)의 시장을 전망되는데요. 이는 중국 재정지출 반등이 예상되고 있으며, 지방정부 부채관리 및 PPP(민관협동) 규제가 완화되고 있는 점에 기인합니다.

이와 더불어 대북관계의 급격한 개선으로 기계섹터 내에서도 업종별 방향성이 달라졌다는 판단입니다. 방위산업은 투자센티먼티가 악화되고 있으나, 철도/전력기기와 같은 인프라투자 관련 산업은 새로운 성장동력 확보로 투자센티먼티가 급격히 개선되고 있는데요. 북한관련 인프라투자는 예측이 불가한 변수들이 많아 판단하기가 제한적이지만, 안정적 수혜가 가능한 업종으로 전력기기 및 전력인프라 업체를 제시하고 있습니다. 현재 북한 내 전력상황은 초과 수요시장으로 수급 불균형 상황 속에 있으며, 향후 공단개발 및 철도운행과 같은 인프라 투자진행 시 전력 설비 구축이 동행 또는 선행될 것으로 판단됩니다. 이와 관련된 기업 몇가지 보겠습니다.

1. 현대건설기계

• 동사는 인적분할로 설립된 신설회사로 2017년 5월에 재상장하였으며, 분할 전 회사인 현대중공업이 영위하던 사업 중 건설장비 사업부문을 영위하게 됐다.
• 1985년 중기계사업부로 사업을 시작하여 현재 굴삭기, 휠로더, 백호로더, 지게차, 스키드스티어로더 등 연간 5만여대 규모의 건설장비 및 산업차량을 생산할 수 있는 7만5천여평 규모의 공장을 보유하고 있다.
• 굴삭기, 지게차 등을 뉴스타일링의 디자인과 자동제어 시스템, 운전자 중심의 편의성 등을 향상시켜 고급화에 주력. 특히 프로세스 사이클타임을 단축시키고 데이터 관리를 효율적으로 할 수 있는 PDM시스템을 도입하여 운영중이다.
• 각 기능 분야별로 시뮬레이션 프로그램개발, 자동굴삭제어시스템, 인체 공학기술, 특수사양 등의 신기술 개발을 위해서 산학협동, 사내 연구소, 해외 전문업체간 기술정보교류를 추진하고 있다.
• 매출구성은 건설기계 74.59%, 산업차량 17.49%, 부품외 7.92% 등으로 구성된다.

2. 디와이파워

• 동사는 2014년 12월 1일에 인적분할을 통해 설립되었으며, 2015년 1월 15일 한국거래소 유가증권시장에 주식을 상장하였음. 건설기계장비에 적용되는 유압실린더에 대한 제조 및 판매를 하고 있다.
• 주력 생산품인 유압실린더는 고객사의 설계조건 및 기계장비의 구동조건에 맞추어 설계되고 제작되어야 하기 때문에 개발에 많은 시간이 소요되며 초기 투자 비용도 많이 드는 등 진입장벽이 높은 기계장치 산업이다.
• 중국의 건설중장비 시장의 지배력 확보를 위해 설립한 중국 생산법인이 중국 내 최고의 실린더 제조업체로서의 입지, 그리고 현대식 신공장의 이점을 발휘하고 있다.
• 유압기기 사업부는 국내시장의 안정적 기반을 확보하고 있으며, 해외에서도 높은 시장 점유율을 바탕으로 안정적 시장을 확보 중이다.
• 매출구성은 유압실린더 100% 이다.

3. LS산전

• 동사는 1974년 7월 24일 설립되어 전기, 전자, 계측, 정보 및 자동화기기의 제조, 판매 및 유지보수를 주요 목적사업으로 하고 있다.
• 주요제품으로 전력 송배전 관련 기기 및 시스템 용도로 쓰이는 저압기기, 고압기기, 계량기 등이 있으며 관련 제품들의 단위당 가격을 일정하게 유지하고 있다.
• 주요사업부문은 전력부문, 자동화부문, 금속부문으로 구성되며 전력부문의 경우 지난 3년간 매년 생산실적이 증가하였다.
• 동사는 고압직류송전(HVDC:High Voltage Direct Current Transmission System)시스템 수요 증가에 따라 한국전력과 지속적인 기술개발을 추진중에 있다.
• 매출구성은 산전부문 77.12%, 메탈부문 13.77%, 기타부문 11.5%, 무석부문 4.87%, 연결 조정 -7.26% 등으로 구성된다.

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※ 참고자료

(1) 와이즈에프엔 기업개요

(2) 하나금융투자 리포트 "건설기계 수요 지속 + 대북관계 개선 = Great"