1. 미중 무역전쟁의 격화
미국과 중국의 ‘무역 전쟁’이 개전 초기부터 불을 뿜고 있습니다. 미국이 500억달러 규모의 중국산 제품이 25% 추가 관세를 강행키로 하자마자 중국도 즉각 보복 행동에 나선 것인데요. 지난달 잠시 봉합 국면에 접어들었던 양국의 무역 분쟁이 결국 정면 대결을 피하지 못한 셈입니다.
트럼프 대통령은 15일 500억달러 상당 중국산 수입품에 25% 고율 관세를 부과한다고 발표했습니다. 이에 따라 1단계 818개, 2단계 284개 등 총 1,102개 품목이 관세 부과 대상으로 지정됐는데, 항공우주와 정보통신, 로봇 공학 등 첨단기술 제품들이 대거 포함됐습니다. ‘중국 제조 2025’ 계획에 따라 집중 육성되는 분야들로, 중국의 ‘기술 굴기(堀起)’를 견제하겠다는 의도가 읽히고 있습니다. 1단계 818개 품목(340억달러 규모)에 대한 관세는 다음달 6일부터 부과되며, 2단계 284개 품목에 대해선 추가 검토를 거쳐 발표될 예정입니다.
중국은 이에 대한 반격으로 바로 다음 날인 16일 미국과 일본에서 수입된 요오드화수소산에 반덤핑 예비판정을 내려 오는 23일부터 시행한다고 공고했습니다. 상무부는 “미국과 일본산 요오드화수소산은 중국의 관련 산업에 실질적인 손해를 끼치기 때문에 이들 제품에 대해 보증금 납부 형식의 임시 반덤핑 조처를 내린다”고 밝혔는데요. 이에 따라 미국과 일본산 요오드화수소산 수입업자는 덤핑 마진에 따라 41.1~118.8%까지 보증금을 내야 합니다.
중국은 이에 더불어 미국과 동등한 규모ㆍ강도의 보복 조치에 나섰다면서 “국무원 비준을 거쳐 500억달러 규모 미국산 제품 659개 품목에 25% 관세를 부과키로 했다”고 밝혔습니다. 이어 “이 가운데 농산품과 자동차, 수산물 등 340억달러 규모 545개 품목에 7월 6일부터 관세를 매기기로 했다”며 “나머지 미국산 제품 114개에 대한 (관세 부과) 시행일은 추후 발표할 예정”이라고 덧붙였습니다. 한마디로 ‘눈에는 눈, 이에는 이’ 양상으로 미중 무역전쟁이 전개되고 있는 것입니다.
2. 유사 사건: 1930년대 미국의 보호무역
작금의 상황은 1930년 대공황을 불렀던 초기의 보호무역시대와 묘하게 닮아 있습니다. 당시 미국을 필두로 한 여러 국가가 산업을 보호하기 위해 관세장벽을 높이자 무역전쟁이 치열해지면서 각국은 조금이라도 유리한 고지를 차지하기 위해 자국의 통화가치를 절하하는데 필사의 노력을 다합니다. 자국의 시장 문을 걸어 닫으면서 다른 나라에게는 열라고 아우성을 치니 당연히 세계 무역시장 거래는 급격히 축소되고 세계 경제는 더욱 나락으로 빠졌습니다.
3. 미중 무역전쟁의 영향
3-1. 물가상승
2015년 기준 미국시장에서 중국의 점유율은 이미 20%를 돌파했습니다. 미국인의 집에 있는 물건 5개중 하나는 중국산이라는 것인데 서민들이 많이 사용하는 저가제품으로 눈을 돌리자면 거의 대부분이 중국산인 실정입니다. 무역전쟁은 수입관세를 높이기 때문에 미국으로 들어오는 수입물품은 100% 가격이 오른다고 봐야 합니다.
3-2. 주식시장의 침체
무역전쟁이 본격화되면 각국의 통화는 조금이라도 유리한 고지를 차지하기 위해 절하되고 금리는 국부유출을 막기위해 올라가게 됩니다. 당장 올 해, 미국의 금리인상이 기존 3번인상보다 높게 예정되어 있어 다른 나라들의 출구전략이 불가피합니다. 통화가치의 하락은 안전자산인 금값의 상승을 불러오고 물가상승은 곧 인플레이션을 의미합니다. 단기적으로 물가상승과 금리인상은 기업의 수익을 올려주기 때문에 호재로 작용을 하지만 소비자들이 물가와 높아진 금리로 인한 부채를 감당하지 못하면 경기는 무너지기 시작합니다. 이는 주식시장의 침체[Recession]을 의미합니다.
4. 큰 영향을 받는 주식
- 회사의 수익 상당부분이 중국이나 유럽같은 해외에서 발생하여 상대국의 보복이 예상되는 기업.
- 해당 기업의 제품이나 서비스가 미국이 아닌 다른 나라 제품으로 상대적으로 쉽게 대체 될 수 있는 기업.
5. 영향을 덜 받는 주식
- 내수 매출이 더 큰 기업
- 소프트웨어, 서비스 등 실물 거래가 없는 기업
- 제품이나 서비스가 대체불가능한 기업
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※ 참고자료
(1) http://itechkorea.com/%ED%8A%B8%EB%9F%BC%ED%94%84%EC%9D%98-%EB%AC%B4%EC%97%AD%EC%A0%84%EC%9F%81-%EC%84%A0%ED%8F%AC-%EA%B0%80%EC%9E%A5-%ED%81%B0-%EC%98%81%ED%96%A5%EC%9D%84-%EB%B0%9B%EC%9D%84-%EC%A3%BC%EC%8B%9D-%ED%83%9110/
(2) http://www.hankookilbo.com/v/ee2336fd42ee4f68b5834325b0fbaac9
